Binance Casino,USDT娱乐,数字货币游戏,区块链游戏,BTC娱乐场,USDT投注,数字资产平台,体育娱乐,电子游艺,快速提现2018年6月至今，做多BNB的收益率约为-36.5%，而我们之前推荐的策略收益率约为46.9%。

　　2018年6月至今，BNB和OKB的收益率分别为-36.5%和-83.4%，采用我们此前推荐的多BNB空OKB对冲策略，收益率将达到46.9%。

　　由于目前无法做空OKB，因此可以通过做空BTC或ETH进行对冲，结果表明这两种方式仍然远优于纯粹的多头策略（-36.5%）。2018年6月至今，多BNB空BTC以及多BNB空ETH的收益率分别约为11.9%和39.3%。

　　纯多头策略具有较高的不确定性，在2018年以来的市场下行行情中，做多BNB将导致亏损约36.5%。相比之下，在平台通证估值研究的基础上，做多低估的平台通证，做空高估的平台通证，能够有效对冲市场风险，理想情况下能够获得Alpha收益，即便在熊市中依然能够获得较为确定的收益。

　　BNB和OKB的市场表现验证了我们此前有关平台通证的判断。平台通证的投资逻辑与股票类似，好的公司和好的项目值得投资者长期持有，即便在市场不景气的情况下，仍然能够通过选择通证的能力创造Alpha收益。

　　我们在《对冲：平台通证熊市获利金钥匙——通证估值探索系列之二》一文中曾经指出，纯粹的多头策略无法保证在熊市中获利，但在通证估值分析的基础上，可以构建基于估值的对冲策略。BNB相对OKB低估（根据我们的测算，BNB的PE约为6倍，HT的PE约为4.5倍，OKB的PE约为12倍）而且未来的潜力更大，可以通过构建做多BNB做空OKB这样的对冲策略获取相对稳定的盈利。

　　Binance最具竞争力和发展潜力。当前不同交易所的费率差异较大，从1‰到3‰不等，Binance目前的费率在行业中处于较低水平，低费率一方面可以让其在行业中获得更多客户，另一方面即使未来行业出现价格战，公司业绩也能保持相对稳定。此外，Binance暂未介入OTC及合约业务，这两类业务有望成为平台的新增利润点。

　　OKEx访问量最低，估值虚高。经与国内外众多量化团队沟通，我们了解到不少交易所存在刷量行为，因此仅看平台成交额是不够的，所以我们引入了第三方统计机构SimilarWeb的真实访问量数据作为参照（其中OKEx的访问量包括OKEx和OKCoin，Huobi包括Huobi与Huobi全球）。结果表明，Binance月访问量远远高于Huobi和OKEx，OKEx月平均访问量只有92万，但成交量居然位居前5。OKEx的高估值和相对较低的访问量，让投资者很难有安全感。

　　因一些原因，本文中的一些名词标注并不是十分精准，主要如：通证、数字通证、数字currency、货币、token、Crowdsale等，读者如有疑问，可来电来函共同探讨。